Category: Стартапы и сделки

Когда венчурный фонд смотрит на биотех-стартап, он оценивает не текущую выручку — её часто просто нет, — а способность технологии генерировать будущие денежные потоки. Для платформенных компаний эта логика доведена до предела: цена формируется на основе прогнозируемой стоимости интеллектуальной собственности, степени регуляторного дерискинга и масштабируемости платформы. Ключевой драйвер — не линейный рост продаж одного препарата, а способность платформы […]

Когда фонд или частный инвестор заходит в стартап на раунде А, он покупает не долю в бизнесе, а опцион на будущую ликвидность. Оценка компании в моменте — это «нарисованная» цифра, которая ничего не стоит до тех пор, пока не появится реальный покупатель. И здесь начинается самое интересное: в отличие от публичного рынка, где вы нажимаете кнопку […]

Инвесторы в финтехе не дают раунд, если коэффициент LTV/CAC ниже 3, срок окупаемости клиента (Payback Period) превышает 12 месяцев, а маржинальная прибыль с одного юнита (CM1) не покрывает переменные затраты на обслуживание транзакции. В финтех-стартапах, где стоимость привлечения клиента (CAC) часто достигает $200–$500, а рентабельность зависит от микро-маржи на транзакциях, unit economics становится главным фильтром: […]

За последние двенадцать месяцев я просмотрел больше AI-стартапов, чем за предыдущие три года вместе взятые. И главное, что бросается в глаза — технологический разрыв между тем, что основатели показывают в питче, и тем, что реально работает под капотом, стал критическим. В 2026 году рынок перестал прощать ошибки. Технологический Due Diligence превратился из опциональной формальности в ключевой […]